紅星磁選機在產(chǎn)業(yè)鏈上的地位趨好

產(chǎn)業(yè)鏈也可以算得上是生產(chǎn)線的一類吧，產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展是一系列的反應(yīng)，在這方面紅星磁選機做的非常好，值得學(xué)習(xí)的地方很多。

規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)明顯。期間費用率12%同比降1.4個百分點，07年行業(yè)毛利率24.7%同比增1.5個百分點。其中主要是管理費用率下滑，銷售凈利率11.5%同比升3.5個百分點。預(yù)計未來期間費用率還有2個點的下降空間。

中國工程機械將依靠二次創(chuàng)新獲取后發(fā)優(yōu)勢。世界市場份額提高，市場行業(yè)地位穩(wěn)步提升；國產(chǎn)化率將逐漸提高。將增加中國品牌的議價能力，品牌折價將穩(wěn)步降低，與世界品牌的價差將縮小，產(chǎn)業(yè)鏈上的分配地位改善。從產(chǎn)品附加值、競爭結(jié)構(gòu)、行業(yè)增速、國際競爭力等綜合考慮，看好磁選機，浮選機，烘干機，分級機，回轉(zhuǎn)窯等PEG水平和國際同業(yè)基本持平國際估值比較。

地震對行業(yè)需求有一定的拉動作用。將明顯收益，但是影響有限。地震的搶險和災(zāi)后重建將增建工程機械的需求：小工程機械在搶險方面的能力突出。大工程機械在災(zāi)后重建方面需求將增加，但預(yù)計對公司凈利潤影響并不顯著。

投資風(fēng)險：

鋼鐵價格的上漲；宏觀緊縮政策；局部子行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)惡化。07年行業(yè)加速增長。投資收益錦上添花07年行業(yè)銷售收入增速57%增速同比加快6個百分點，規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)明顯。凈利潤增速122%增速同比加快11個百分點，經(jīng)常性凈利潤增速102%增速同比下降20個百分點。經(jīng)常性凈利潤增速趨勢的背叛，顯示07非經(jīng)常性投資收益貢獻比重高。

總的來說磁選機在產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)揮著非常重要的作用，在這方面也明顯的體現(xiàn)出來了，這就是作為選礦設(shè)備之一的磁選機重要的表現(xiàn)。